เปิดกลยุทธ์ กบข. บริหารพอร์ต 1.4 ล้านล้าน ให้แข็งแกร่ง ดูแลสมาชิก 1.25 ล้านคน ได้อย่างมั่นคง ท่ามกลางสมรภูมิการลงทุนที่ดุเดือด

ท่ามกลางวิกฤติเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นทั้งไทยและทั่วโลก การบริหารพอร์ตการลงทุนให้มีกำไร ถือเป็นเรื่องไม่ใช่เรื่องง่าย ทำให้หลายกองทุนต่างๆ พากันขาดทุนจำนวนมาก แต่ก็มีกองทุนหนึ่งที่ผลตอบแทนอย่างแข็งแกร่ง นั่นคือ กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการ (กบข.) ที่ดูแลเงินสมทบของข้าราชการกว่า 1.4 ล้านล้านบาท คราวนี้ไปดูกันว่า กบข. มีกลยุทธ์อะไรที่ทำให้การบริหารประสบความสำเร็จ ท่ามกลางมรสุมเศรษฐกิจทั่วโลก

โดย ทรงพล ชีวะปัญหาโรจน์ ซึ่งนั่งเก้าอี้เลขาฯ กบข. มาครบ 1 ปี เผยแนวทางการบริหาร กบข. ว่า ปัจจุบัน กบข. มีสมาชิกประมาณ 1.25 ล้านคน มีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ 1.4 ล้านล้านบาท ซึ่งแนวทางการลงทุน แบ่งตามภาพใหญ่ๆ คือ จะมีการกระจายการลงทุนในต่างประเทศ 60% และในประเทศ 40% แต่หากแบ่งประเภทตามกลุ่มสินทรัพย์ จะเป็นการลงทุนในตราสารหนี้ประมาณ 60% และสินทรัพย์อื่น เช่น กองทุนรวม อสังหาริมทรัพย์ และทองคำอีก 40%

สำหรับผลดำเนินงานปี 67 ที่ผ่านมา กบข. สามารถบริหารกองทุนใหญ่ขึ้น 1.06 แสนล้านบาท สร้างผลตอบแทนโดยรวม 4.12% ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นมาจากการลงทุนที่หลากหลาย แต่แผนที่สร้างผลตอบแทนสูง คือ ทองคำสร้างผลตอบแทนเพิ่ม 24.67% ทำให้ กบข. สามารถดำเนินงานได้ตามเป้าหมาย ผลตอบแทนการลงทุนระยะยาวชนะอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลัง บวก 2%

กุญแจสำคัญที่ทำให้การลงทุนประสบความสำเร็จ มาจากการกำหนดยุทธศาสตร์การลงทุน โดยมีลักษณะการกระจายความเสี่ยงของสินทรัพย์ ด้วยการพิจารณา 4 เรื่องหลัก คือ 1.สินทรัพย์ที่จะลงทุน 2.ประเทศที่จะลงทุน 3.ความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่จะลงทุน และ 4.อัตราแลกเปลี่ยนของสินทรัพย์ที่จะลงทุน

ขณะที่แนวทางการลงทุนจะมี คณะกรรมการ กบข. หรือบอร์ดใหญ่ กำหนดทิศทางการลงทุน และมีคณะอนุกรรมการการลงทุน มาช่วยขับเคลื่อนภายใต้กรอบ ดูความคุ้มค่าในแต่ละสินทรัพย์ และหากเป็นสินทรัพย์ทางเลือก ก็จะต้องเสนอให้บอร์ดชุดใหญ่ตัดสินใจอีกครั้ง เพื่อให้เกิดความรอบคอบ

ส่วนปี 68 ก็ยอมรับว่าเป็นปีที่มีความท้าทายมากกว่าเดิม ทั้งเรื่องตลาดการลงทุน ความขัดแย้งทางการเมืองระหว่างประเทศ ดังนั้นจึงจะต้องระมัดระวัง และให้ความสำคัญกับการลงทุนในหุ้นตลาดพัฒนาแล้ว พร้อมกระจายการลงทุนไปยังตราสารหนี้เพื่อลดความผันผวน

ขณะที่มุมมองต่อการลงทุนในตลาดหุ้น นายทรงพล มองว่า เราไม่ได้มองภาพการลงทุนเป็นรายตะกร้า แต่มองหุ้นไทยเป็นรายตัว ดังนั้นจะเห็นว่าตั้งแต่ปีที่ผ่านมา กบข. ได้ปรับดัชนีอ้างอิงภายในของ กบข. จาก SET50 เป็น SET50 Free Float เพราะฉะนั้นจะดูลักษณะของตัวหุ้นที่อยู่ในตลาด และเราเลือกลงหุ้นเฉพาะตัว 

โดยมีฝ่ายกลยุทธ์ คอยติดตามดูภาพรวมเศรษฐกิจ และฝ่ายลงทุน นำข้อมูลเศรษฐกิจต่างๆ มาวิเคราะห์ถึงแนวทางการลงทุน เพื่อปรับกลยุทธ์ให้สอดรับกับแนวโน้มเศรษฐกิจโลกตลอดเวลา

อาทิ การเติบโตของหุ้นเทคโนโลยีจากกระแส เอไอ ราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นจากแรงซื้อของธนาคารต่างๆ และแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐปรับลดลง ซึ่ง กบข. ได้ปรับกลยุทธ์การลงทุนให้เหมาะสมกับสภาวะตลาด กระจายการลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายประเภท เช่น หุ้นประเทศพัฒนาแล้ว หุ้นตลาดเกิดใหม่ ตราสารหนี้ และทองคำ

ขณะที่การลงทุนภาคอสังหาริมทรัพย์ ปัจจุบัน กบข. ก็มี โดยเป็นเจ้าของอาคาร 3 แห่ง ได้แก่ อับดุลลาฮิม เพลสบางกอกซิตี้ ทาวเวอร์ ย่านสาทร และอาคารจีพีเอฟ วิทยุ ทาวเวอร์ โดยเรามีการจ้างมืออาชีพเข้ามาช่วยดูแล ซึ่งถือว่าให้ผลตอบแทนดีทั้งในส่วนของค่าเช่า และราคาสินทรัพย์ที่ปรับเพิ่มขึ้น ซึ่งแนวทางการลงทุนในอสังหาฯ หรือการใช้กองทรัสต์ ไม่ใช่เรื่องใหม่ของการลงทุน โดยเป็นเพียงวิธีการหนึ่งที่สามารถทำได้ แต่หัวใจสำคัญก็คือ จะต้องดูประเภทและมูลค่าของสินทรัพย์ ความคุ้มค่าของสินทรัพย์ ความเชี่ยวชาญของเรา รวมถึงรูปแบบผลตอบแทน มากกว่า หากทุกอย่างโอเคก็น่าลงทุนได้

นอกจากนี้ ในการพิจารณาการลงทุน กบข. ยังเปิดให้สมาชิกเลือกแผนการลงทุนเองได้ 3 รูปแบบ เพื่อให้ตอบโจทย์กับความต้องการตัวเอง ได้แก่ แบบแรก การลงทุนตามแผนหลัก ซึ่งแบ่งเป็น ตราสาร 60% ไม่ใช่ตราสาร 40% ซึ่งเป็นแผนที่สมาชิกส่วนใหญ่เลือกลงทุนถึง 85% แบบที่สอง แผนสมดุลตามอายุ เช่น แผนสมดุลตามอายุ ที่อายุน้อยจะมีตราสารทุนสูงและปรับลดอัตโนมัติเมื่ออายุมากขึ้น และปบบที่สาม การเลือกแผนลงทุนเอง ซึ่งมีให้เลือก 12 ทางเลือก

เหล่านี้ก็ถือเป็นแนวทางการบริหารของ กบข. ซึ่งแม้ปีนี้จะเป็นที่ยาก และท้าทายกว่าเก่า แต่ก็พยายามจะทำให้สำเร็จได้ตามเป้าหมาย คือ ให้มีผลตอบแทนการลงทุนสูงกว่าเงินเฟ้อเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลัง บวก 2% ให้ได้