กนง.ร่อนจดหมายเปิดผนึกถึง รมว.คลัง แจงสาเหตุเงินเฟ้อหลุดกรอบ ยันเงินไม่ฝืด คาดเข้าสู่กรอบเป้าหมาย 1-3% ช่วงปี 70

วันที่ 14 ต.ค. ผู้สื่อข่าวรายงานว่า คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ส่งจดหมายเปิดผนึกถึง รมว.คลัง ระบุถึงสาเหตุอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 12 เดือนที่ผ่านมาเคลื่อนไหวนอกกรอบเป้าหมาย 1-3% โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือน ก.ค.68 ติดลบ 0.7% ทำให้เฉลี่ย 12 เดือนอยู่ที่ 0.5% และรายงานนโยบายการเงินไตรมาส 2 ปี 68 กนง.ประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเฉลี่ย 12 เดือนข้างหน้า เดือน ส.ค.68-ก.ค.69 จะอยู่ต่ำกว่าขอบล่างของกรอบเป้าหมายนโยบายการเงินในปัจจุบัน

ทั้งนี้ กนง.ชี้แจงสาเหตุใน 3 ประเด็น คือ 1.เงินเฟ้อที่ต่ำ และนัยต่อเศรษฐกิจและเสถียรภาพด้านราคา โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ต่ำกว่ากรอบเป้าหมายจากปัจจัยด้านอุปทาน และไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ ซึ่งอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ย 12 เดือนที่ผ่านมา ต่ำกรอบเป้าหมายจากปัจจัยด้านอุปทานในหมวดพลังงานและอาหารสดเป็นสำคัญ เนื่องจากความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลก ประกอบกับภาครัฐมีมาตรการช่วยเหลือค่าครองชีพผ่านการลดค่าไฟฟ้าอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาหมวดพลังงานหดตัว

ด้านอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ทรงตัวอยู่ที่เฉลี่ย 0.9% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เป็นผลจากการที่ผู้ประกอบการส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขายไม่มาก เนื่องจากราคาพลังงานที่เป็นต้นทุนหลักในการผลิตปรับลดลง และการที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่เร่งขึ้น ส่วนหนึ่งสะท้อนเศรษฐกิจไทยที่ขยายตัวช้าจากปัญหาเชิงโครงสร้างในภาคการผลิตที่เผชิญกับการแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นจากสินค้าราคาถูกจากต่างประเทศ และปัญหาด้านความสามารถในการแข่งขัน

ขณะที่เงินเฟ้อที่ต่ำไม่สะท้อนถึงภาวะเงินฝืด และช่วยบรรเทาค่าครองชีพประชาชน โดย กนง.ให้ความสำคัญกับการติดตามพัฒนาการของเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด เพื่อไม่ให้เงินเฟ้อที่ต่ำกลายเป็นภาวะเงินฝืดหรือเงินเฟ้อที่ติดลบต่อเนื่องยาวนานจนสร้างความเสี่ยงให้กับเศรษฐกิจที่ผู้บริโภคจะชะลอการบริโภคสินค้าและบริการ เนื่องจากคาดว่าราคาจะลดลงอีกเป็นวงกว้าง โดยปัจจุบันยังไม่มีสัญญาณความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะเงินฝืด

2.บทบาทของนโยบายการเงินในการดูแลเสถียรภาพเศรษฐกิจการเงิน โดยการดำเนินนโยบายการเงินต้องคำนึงถึงความเสี่ยงด้านต่างๆ ต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจการเงิน ภายใต้กรอบเป้าหมายเงินเฟ้อแบบยืดหยุ่น กนง.มุ่งดูแลเสถียรภาพด้านราคา ควบคู่กับการขยายตัวของเศรษฐกิจที่สอดคล้องกับศักยภาพและเสถียรภาพระบบการเงิน

อย่างไรก็ตาม กนง.ได้ชั่งน้ำหนักระหว่างความเสี่ยงด้านต่างๆ ต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจการเงินทั้งในระยะสั้นและระยะยาว และพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 3 ครั้งในปีนี้ รวม 0.75% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงมาอยู่ที่ 1.50%

3.แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในระยะข้างหน้า และระยะเวลาที่คาดกว่าจะกลับเข้าสู่กรอบเป้าหมาย โดยในระยะข้างหน้า กนง.ประเมินว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ ภายใต้ข้อสมมุติฐานที่ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกจะทรงตัวอยู่ในระดับต่ำอีกระยะ ตามการเพิ่มขึ้นของอุปทานน้ำมันดิบโลก

ทั้งนี้ อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น และจะทยอยเข้าสู่กรอบเป้าหมายได้ในไตรมาส 1 ปี 70 ตามราคาน้ำมันดิบที่ไม่ได้ลดลงต่อเนื่อง โดยเป็นผลจากอุปสงค์และอุปทานในตลาดน้ำมันที่จะสมดุลขึ้น ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีแนวโน้มทรงตัวใกล้เคียง 1% ตลอดช่วงปี 68-70